http：//rrbtxq.xyz

责任编辑：张申[文/观察者网 徐蕾]当7月24日美国总统特朗普宣布120亿美元农业补贴时，农民们认为这是“安抚奶嘴”、紧急止血的“创可贴”，不大满意。但如今他们才发现，这“创可贴”实际上缩水得厉害……据《纽约时报》当地时间11月19日报道，面对美国与别国的贸易摩擦，美国农民被关在国际市场之外，受到报复性关税的打击，失去了利润丰厚的合同。

但是，随着中国人口红利逐步减少，中国制造业成本也在不断提高，中国制造的比较优势也有一定的削弱。与此同时，美国在次贷危机后也反思经济结构过于“脱实向虚”，奥巴马政府提出了“再工业化”的目标。特朗普政府则用贸易保护主义、降税等软硬兼施的手段吸引制造业回流。

但保险行业产销分离的大趋势不可阻挡，保险理念更新换代的潮水同样不可逆转。当下，保险行业改革的一大亮点正是销售队伍转型。各大保险公司都在打造全职化、专业化、精英化的营销队伍，保险行业也必将淘汰一大批低水平、不具有执业能力的保险销售从业人员。整个行业都从追求粗放型的规模增长向着精细化的质量提升转变。

美国10年期国债收益率周四下跌8个基点，至1.81%，之前11月7日非常逼近2%。德国国债收益率下跌5个基点至-0.35%，而英国国债收益率也下降了5个基点至0.71%。美国国债收益率本周下跌之前，贸易不确定性仍挥之不去。此外美国核心通胀降温，以及美联储主席鲍威尔本周发表的评论并没有改变政策利率稳定的前景，进一步加大收益率下行动能。

自6月初反弹开启以来，恒生指数已经连涨五周，渐渐收复5月的大部分跌幅。对于后市，渤海证券研报指出，与全球市场比较，港股的估值相对较低。恒生指数PB-ROE（市净率、净资产收益率）匹配度较高，港股2019年处于盘整蓄势阶段。判断港股处于第十轮牛市初期，等待流动性继续宽松和盈利探底回升，对后世展望持乐观态度；投资策略方面，按照历史经验，“高股息策略”依然凑效。

责任编辑：陈琰 SN225债市卖压转瞬间消失无踪！10年期美债收益率止步于2%阻力位阻碍全球增长的贸易争端看似不会远去，让投资者乐得藏身债市。令人失望的数据，包括美国通胀依然温和、亚洲几大经济体增长疲软，也让欧美主权债收益率有了再度下跌的理由。